如今的A股市场，正在上演一场前所未有的生态剧变：曾经呼风唤雨的游资集体噤声、缴械投降，盘面只剩下量化资金的程序化互搏，短线情绪彻底冰封，存量博弈陷入了冰冷的算法内卷。这种极致的市场格局，既是资金结构变迁的结果，也是旧交易生态落幕的标志。
量化资金已然成为现在A股盘面的绝对主导，截至2026年初，全市场量化资金规模突破2.5万亿元，日均成交额占比稳定在35%-45%，小盘股、微盘股领域量化占比更是过半。这些依靠算法、超算和毫秒级交易的资金，摒弃了人工情绪和主观判断，只追逐价差套利、趋势跟随和高频对冲。当市场缺乏增量资金入场，存量筹码被量化资金反复收割，原本的资金接力变成了机器之间的博弈，盘面呈现出脉冲式上涨、断崖式下跌的极端特征，热点轮动快到转瞬即逝，连板行情几乎绝迹。
各大量化机构的策略高度相似，均围绕波动率、换手率、资金流向搭建模型，一旦出现同向操作，就会引发踩踏式卖出；而短暂的分歧过后，又会形成一致性买入，导致个股波动被无限放大。这种无情绪、无底线的高频博弈，彻底摧毁了游资赖以生存的土壤——短线情绪溢价和资金接力逻辑。游资的打板、低吸、撬跌停等传统打法，在量化的速度优势和算法预判面前，屡屡沦为接盘侠，胜率断崖式下滑。
游资选择缴械投降，一方面，量化资金拥有信息、速度、资金规模的绝对优势，能精准识别游资操盘手法，提前锁仓、反向砸盘，让游资的操作无所遁形；另一方面，注册制深化后个股供给扩容，题材炒作的容错率大幅降低，监管趋严叠加量化围剿，短线暴利时代彻底终结。曾经活跃在龙虎榜的游资大佬，要么收缩战线、空仓观望，要么转型中长期布局，短线江湖只剩下量化机器的冰冷对决。
量化互砍加剧了市场波动，成交量看似活跃却暗藏虚高，普通投资者和主观资金生存空间被持续挤压。但物极必反，当算法内卷达到极致，市场终将回归价值本源。对于投资者而言，唯有摒弃短线投机思维，适应新的市场生态，才能在这场量化主导的博弈中守住阵地。
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